暴落で積立開始するなら、どのタイミング？／平成バブル、ITバブル、リーマン・ショックで検証

もし株価大暴落がやってきたら、とくに積み立てなど長期資産形成を考える投資家はどうすればよいのでしょうか？

よく言われるのは、「暴落は絶好の買い場」ということです。史上まれに見る安値で買える暴落の下落トレンド最中こそが、その後の利益をより確実に産んでくれる買い場だ、というわけです。

しかし、暴落後のどのタイミングで買えばいいのでしょうか？

この記事では、暴落前の天井値からどれくらい価格が下がったら積み立てを始めればよいのか、過去の歴史的大暴落時の株価データを元に検証します。

1 積み立て開始時期ごとの損益データを検証
2 まとめ：-30%が目安、できるだけ長期投資を
- 2.1 検証データで長期積立の価値あきらかに
- 2.2 長期投資で利益率はより安定する

積み立て開始時期ごとの損益データを検証

それぞれの暴落で、積立を開始したタイミングごとに、3年でどれくらいの損益が出たかを検証してみました。

参考まで、現在（2017年11月）まで積み立てた場合の損益も出してあります。

※計算の都合上、28日（約1ヶ月）ごとに3万円積み立てた想定でデータ算出を行なっています。

1. 平成バブル (1989) ：3年では利益出ず

まずは平成バブルの暴落です。
日経平均株価の史上最高値を叩き出してから、空前の暴落を発生させました。当時は国内の株式市場が未成熟だったこともダメージに拍車をかけたと思われます。これ以降、日本経済はいまだ、そのダメージから回復してないとも言われています。

この際、どれくらい株価が下落してから積み立てを開始したらどうなったか、算出した結果が次の表です。（クリックで拡大）

見てのとおり、非常に厳しい状況での積立てとなるため、ほとんどのケースで損益となっています。たとえ株価が底値の「-60%」まで下落してから積み立てを開始したとしても、3年程度では利益が出せていません。

しかし、上の表の右端にある、2017年11月現在まで積立した場合（28年間積立）のデータを見てみると、天井値（下落率0%）からの積立開始でも利益率は58.7%、月三万の積立で424万円もの利益が出せていることがわかります。

2. ITバブル（2000～）：底値近くで開始ほど利益

次は、ITバブル暴落（2000～）です。インパクトは平成バブルには及ばないものの、世界経済危機へと繋がった歴史的な株価暴落が発生しています。検証の結果はこちらです。

さきの平成バブルでは３年後損益が全てマイナスだったのに対し、このITバブル暴落時では、株価が-40%まで下落した以降の積立開始だと、いずれも３年後に収益が出ています。

この-40%下落は、天井値（2000年4月12日）から334日め（2001年3月12日）です。つまり、暴落が発生したら、天井値から約一年待ってからの積立開始で、３年後に素早く利益を出せた、と言えます。

3. リーマン・ショック（2007～）：３年だと損益まちまち、長期はOK

最後に、リーマン・ショック（2007~)の際の検証データを見てみましょう。日本国内では、平成バブルやITバブルに比べ存在感が薄かったという声もありますが、株価はあきらかな大暴落を起こしています。

このデータでは、-20%から-30%下落で積立開始したら、３年後に利益が出ています。しかし、-40%から-50%下落で開始だと、３年後は損失に転じています。より安値で積立開始したはずなのに、利益が出ないのはなぜでしょうか？

それは、この時期の３年積立だと、利確時期に下落トレンドが発生してしまっていたからです。たとえば-40%（2008年10月3日）から三年だと、ギリシャ危機やユーロショック（2010）、東日本大震災（2011）などが発生し、株価にも爪痕を残しています。さらに、リーマン・ショックの余波もまだ見られていました。

ただこちらも、開始時期にかかわらず、さらに長く積立てた場合（現在まで１０年間）なら、70%前後の大幅な利益が出ています。

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