Bloomberg「好成績狙うなら新興市場回避ダメ」に物申す!

アメリカ 利上げ

Boombergの記事で「世界株投資で先入観にとらわれるな-好成績狙うなら新興市場回避ダメ」という記事があり、読んでこれはどうよと思ったので、記事を書いてみようと思います。

世界株投資で先入観にとらわれるな-好成績狙うなら新興市場回避ダメ

今日のBloombergの記事に世界株投資で好成績を狙うなら新興国市場を買わなければダメという内容の記事がありました。

過去20年のドルベースのリターンの上位10位のほとんどが新興国で、ボラティリティのリスク調整ベースでのリターンでもほとんどが新興国だという理由からです。

では、実際に乗っていた英語の表を日本語に直したのが以下の表です。

○国別株式市場のドルベースのリターン ベスト10

1位 2位 3位 4位 5位 6位 7位 8位 9位 10位
1997年 オマーン トルコ ロシア ボツワナ ハンガリー メキシコ スイス ポルトガル ギリシャ クウェート
1998年 ギリシャ 韓国 スペイン フランス ニュージーランド ポルトガル アメリカ ドイツ モロッコ スイス
1999年 トルコ ロシア マルタ共和国 インドネシア 韓国 メキシコ フィンランド 日本 ギリシャ エジプト
2000年 ベトナム モンゴル 中国 ナイジェリア ラトビア ジャマイカ デンマーク ブルガリア チュニジア サウジアラビア
2001年 ロシア モンゴル ラトビア カタール ボツワナ ヨルダン 韓国 スロバキア クウェート ナイジェリア
2002年 パキスタン ルーマニア ブルガリア エストニア クウェート ロシア チェコ カタール ハンガリー スロバキア
2003年 ブルガリア 中国H株 リトアニア ブラジル タイ アルゼンチン トルコ クウェート インド チリ
2004年 ドバイ ルーマニア エジプト モンテネグロ コロンビア スロバキア サウジアラビア チェコ リトアニア ハンガリー
2005年 モンテネグロ カザフスタン ドバイ エジプト コロンビア レバノン サウジアラビア ロシア クウェート モンゴル
2006年 カザフスタン ペルー ベトナム 中国 キプロス モンゴル モンテネグロ 中国H株 セルビア モロッコ
2007年 モンゴル ザンビア モンテネグロ 中国 スロベニア ナイジェリア クロアチア モーリシャス トルコ ブラジル
2008年 チュニジア ガーナ ラオス ニュージーランド モロッコ スロバキア レバノン ヨルダン 日本 カタール
2009年 ブラジル ロシア スリランカ ペルー インドネシア ノルウェー トルコ アルゼンチン チリ インド
2010年 モンゴル スリランカ ペルー ウクライナ エストニア タイ インドネシア チリ アルゼンチン フィリピン
2011年 モンゴル ザンビア ジャマイカ アメリカ フィリピン インドネシア カタール モーリシャス ニュージーランド マレーシア
2012年 トルコ エジプト フィリピン エストニア ナイジェリア タイ ケニア パキスタン ギリシャ ラオス
2013年 ドバイ アブダビ ブルガリア ナイジェリア ケニヤ ガーナ アルゼンチン アイルランド パキスタン フィンランド
2014年 中国 パキスタン エジプト インドネシア スリランカ フィリピン アルゼンチン インドネシア トルコ カタール
2015年 ジャマイカ ラトビア ハンガリー デンマーク マルタ共和国 スロバキア アイルランド 日本 エストニア 中国
2016年 ブラジル カザフスタン ペルー ロシア パキスタン ナミビア ハンガリー モロッコ コロンビア ブルガリア

黄色のセルが先進国で色がない部分が新興国です。

たしかにほとんどが新興国で先進国が過半数を占めてるのは1998年しかありません。
Bloombergの記事で言っている通りで新興国市場に投資することが、世界市場投資では重要ということがわかります。

しかし、ベスト10に入っている新興国の範囲が広すぎませんかね?
2016年で2位のカザフスタンに投資するのは、投資信託などでロシア東欧系のファンドかアジアの新興国ファンドくらいしか見当たりません。

実際、楽天証券で調べてみたら、カザフスタンが入っている投資信託は、2本ありましたが、「ドイチェ・ロシア東欧株式ファンド」は、設定来では-22%の騰落率で「ハーベスト アジア フロンティア株式ファンド」は設定来での騰落率は、+71.08%と好成績ですが、1年で見ると-2.80%とマイナスの成績でした。

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「iシェアーズ MSCI エマージング・マーケット ETF」でも23か国にしか投資していません。
設定来での騰落率は約+300%になりますが、2007年からは、ほとんどマイナスで2007年の時の高値よりマイナスになっています。

2016年の6位ですが、ナミビアに投資しようとか思わないですよね普通は。

実際、上位10位に入っているような国のすべてに投資するのは不可能だと思われます。
東欧の国がかなりの割合で入っていて、アフリカやアジアとかなり幅広く入っています。

そのような人はいないと思いますが、個人投資家にとって、この記事のタイトルを早とちりして、新興国市場に投資しようと安易に手を出すと痛い目を見る可能性があります。

新興国投資は、たしかにどこかの新興国がかならず伸びていますが、一定の地域や国が伸びているのではなく、どこかの新興国が伸びているということですので、その時に伸びている地域や国を見極めて投資する必要があると思われます。

新興国投資は、伸びているところもあれば減速しているところもありますので、新興国すべてに投資できたとしてもプラスになるかどうかは、わからないので、注意が必要です。

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参考:Bloomberg 世界株投資で先入観にとらわれるな-好成績狙うなら新興市場回避ダメ

 

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