アメリカ株連続増配株の中で配当貴族の銘柄に入っていて、5%を超える利回りを出している「AT＆T」を紹介します。（2017/10/6現在）

AT&Tの配当利回り

※2017/10/6現在

現在の配当利回りは、5%を超えています。

配当貴族の条件として、25年以上増配の企業というものがあり、AT&Tはそれに当てはまり、なおかつ5%以上の配当が出ています。

配当だけ考えても20年あれば、元が取れる計算ですので、大変お得な銘柄と言えるでしょう。

AT&Tの事業概要

AT&Tは米国最大のテレコミュニケーション会社であり、時価総額は2360億ドル（25.96兆円）、2016年の収益は1640億ドル（18.04兆円）である。

AT&Tの唯一の競合は、Verizonであるが、AT&Tは国内のどのテレコミュニケーション会社より収益をあげており、国内だけで20万人以上の従業員がいる。

AT&Tは、株主還元の高い会社であり、33年間増配を続けている。

AT&Tは、2017年7月25日の２Q業績発表で配当を2％増配した。
2Qの収益は1.7％減少したが、4.4%の営業費用をカットすることでそれを埋め合わせた。

EPS（1株あたりの純利益）は、昨年の0.72ドルから9.7％成長して0.79ドルになるのではないかと推測する。
AT&Tの利益は2.3％減少したが、より高利益体質に変貌することにより7％のEPSを達成できるものと推測する。

成長予想

AT&Tの将来の成長余地は、今年末までに終了する予定の850億ドル（9.35兆円）のTime Warnerの買収からもたらされる。Time Warnerは、CNN、HBO、DC Comics、Warner Bros、Cartoon Networkなどのコンテンツ群を有しており、AT&Tはこれら莫大なコンテンツを手中に収めることになる。Time Warnerの買収により、年間10億ドル（1100億円）のコスト削減が見込め、年末までに買収は終了する予定だ。

評価

AT&Tは、配当貴族銘柄中で唯一の配当利回り5％以上銘柄だ。

このことにより、AT&Tは配当利回りにおいても、安全性においても他の銘柄を寄せ付けない。

AT&Tは2017年度のEPSを12.90ドルで発表するのではないかと推測する。
そうすると、現在の株価ではPERが12.9あたりで取引されていることになる。

しかし、AT&T過去10年のPERの平均は14.8だ。
AT&Tの2017年の業績予想とロングタームのPERを考慮すると、現在の株価はまだまだ上昇余地があるといって良いだろう。